文/向明、冀源溪、曲博
Kabbage公司成立于2009年，通过整合分析小型网商交易数据、物流公司配送数据以及社交网络行为数据，向小型网商提供信用贷款，填补了传统信贷的服务空白。
一、Kabbage大数据网络贷款的主要运作方式
（一）Kabbage公司主要依赖第三方数据对网商进行评估
Kabbage公司对电商数据的共享或读取是通过取得授权的账户关联来实现的。数据具有可标准化、时间序列化的特征，并通过互联网直接传送。Kabbage公司通过社交网站了解网商如何与客户进行沟通，货物如何在UPS上销售，或者如何利用Quick books进行财务管理，最终根据电商在网上销售历史和网络评论来帮助评估可以给电商提供多少贷款。
（二）开发大数据评价工具服务贷款决策
Kabbage基于网商的经营情况、在社交网络上与客户互动情况等信息开发了一套信用评级体系，即Kabbage Score，其中，Kabbage是第一家将社交网络分析纳入信用评价的金融服务机构。Kabbage Score主要实现了以下决策服务：一是与传统的第三方信用评级机构信用评分相比，Kabbage Score可随时根据最新信息进行动态调整，能更好地概括网商的经营状况；二是依据Kabbage Score信用评估结果，由后台系统自动完成决定是否授信，以及授信额度、利率和期限；三是利用Kabbage Score，Kabbage的放贷可以实现高度定制化，可针对申请人的需求制定个性化方案，如根据申请人的经营情况、贷款目的自动调整贷款额度、期限和利率。Kabbage提供的信用贷款金额在500美元到4万美元之间。贷款利率由贷款期限（最长6个月）和网商信用状况决定，一般为2%-7%（30天）和10%-18%（6个月）。
（三）运用大数据强化贷后风险管理
Kabbage的还款安排非常简单。每月到约定的还款日，Kabbage从网商的支付账户中扣除固定的还款金额（加上若干处理费用）。网商可以选择提前还款，并且提前还款不会产生任何额外成本。Kabbage贷后监控的核心是，通过多重数据交叉验证（特别是支付账户的现金流向数据），了解网商的真实经营情况。Kabbage做到了对网商销售情况和资金流向的实时掌控，能在第一时间对现金流紧张的网商作出预警，提高关注级别。Kabbage如果确认某商户有支付困难，可以从该商户的支付账户转回部分现金，并采取不再予以授信的惩罚性措施。同时，Kabbage对拖延还款设立了惩罚机制。在还款日，如果支付账户中没有达到规定的月度还款额，Kabbage通常会收取35美元作为延迟费用，同时保留向其他追贷机构报告的权利。如果商户从第一个还款日就开始拖延还款，Kabbage会将该商户视作不诚信，并交由公司法务部门处理。Kabbage坏账率大约在1%，低于美国银行业5%-8%的平均水平。
二、Kabbage贷款相对传统方式的技术优势分析
（一）网络数据可以帮助更全面的评估电商信用状况
很多情况下，传统借贷机构在确定一个小型网商是否值得获得一笔贷款的时候，并不会十分关心这个网商的信用积分，因为大多数的小型网商由于在购买货物的过程中比较依赖自己的信用卡，人为造成网商的信用积分比较低。另外，也由于传统借贷机构缺少对小型网商经营行为评估的能力，它们对小型网商的贷款较为谨慎。与传统的贷款方式相比较，Kabbage因为可以从网络上获得比较稳定的数据信息，在考察一名潜在客户的时候，考虑的数据范围要宽泛很多，例如，Kabbage认为网商的每笔eBay交易，就有300多个数据点可以提供出来进行分析。正是因为这样，Kabbage对于一个在网上有效运营了一段时间的小型网商，一般不会因为其信用积分不够而拒绝提供贷款。
（二）自动审贷系统可以更高效便捷的提供贷款。
传统借贷机构在进行贷款审查的时候，按常规都会到店面进行实地考察，观察和了解店面的实际客流量和现金收支情况，这是一项既耗时又耗力的程序。在美国，考虑到每笔贷款的单位人工成本比较高，小额贷款的成本效益很不划算，许多借贷机构不愿意发放10万美元以下的贷款。但是，由于Kabbage以网络数据为基础，通过使用自动审贷系统对贷款风险进行评估，即便是很小额的贷款，也能够赚到钱。Kabbage的算法可以保证它的贷款业务平均7分钟可以得到结果，并将资金打到申请人指定的第三方网络支付账户。与之相比较，一般的借贷机构虽然有时也会使用计算机模型帮助评估贷款申请人，但最后的贷款决策还是由贷款主管决定。另外，由于Kabbage主要是针对小型网商进行贷款，Kabbage认为它的贷款与一般信用卡的使用很相似，信用卡的使用中客户每次只是偿还他们提前消费支付的部分，因此，Kabbage将它的资金借贷看作是完全构建在小型网商未来销售基础上预先提供的资金，所以Kabbage的贷款也就不需要提供任何资产抵押。
（三）依托网络服务引导网商经营行为，降低贷款违约风险
在很多借贷机构在同还款率作斗争的时候，Kabbage认为它们的坏账和违约率几乎可以忽略不计，这相应地又促使公司降低了贷款利率。虽然很多网商在eBay和Amazon取得了成功，但银行还是很谨慎地向小部分的网商零星发放贷款，主要原因就是银行不能很好地运用网商的商业数据，更多地只是关注网商的财务指标，很多时候这些指标的获取还需要通过人工计算才能得出。事实上网络中介服务在提供网商经营信息的同时，也印证了网商的发展能力。在网络中介服务信息的采集上，小型网商是否准许其连接小型网商的QuickBook、Face-book、Twitter和UPS账户，并获取相关信息有自由选择的权利，都是非强制性的；但Kabbage借助其信用计分方式，从网商的角度看，提供的有用信息越多，获得贷款的概率就越高，贷款条件也越优惠，因此有动机允许Kabbage关联其更多的自有账号。Kabbage发现，如果某网商将其Facebook或Twitter的数据链入Kabbage，则该网商拖欠款项的可能性要减少20%。Kabbage Score及相关报告能帮助网商监测网店运营情况，对症下药，改善网店业绩，提高Kabbage Score的评级，提高授信额度，实现良性循环。
三、关于促进我国小微企业融资的几点启示
（一）引导小微企业加强对网络信息平台的使用
许多小微企业由于受到经营规模和人力条件的限制，以及管理成本的考虑，一般情况下很少运用现代的财务和信用管理手段来支持其日常管理和发展。网络中介服务平台的出现不仅为小微企业加强管理提供了手段，同时小微企业在运营过程中的活动也以信息的形式积累下来，并可以成为贷款审查的重要参考。例如，小微企业一般无法支持CRM（客户关系管理）软件的使用，但它们可以使用社交平台来实现对客户的管理。因此，随着互联网技术的不断发展和应用的推广，一方面，应积极引导和强化小微企业加强对网络中介服务平台的使用；另一方面，也要加强网络中介平台的培育，为小微企业提供更多更好的电子商务运行平台。
（二）积极推动小微企业的信用数据开放和应用
小微企业难以得到正规金融机构融资服务的原因，除了缺少必要的抵押担保，以及内部管理不够规范外，一个重要的原因就是小微企业缺少银行的借贷信用记录。Kabbage公司借贷模式对非银行借贷信息的应用为创新小微企业贷款模式提供了很好的示范。目前，我国小微企业的行政管理和经营信息还分散在不同的行业管理部门，这需要我们加快行业信用信息体系的建设和信用信息的开放、共享和整合应用。
（三）构建公开透明的信用引导激励机制
Kabbage Score以提供更高的授信额度为条件，引导网商改善经营方式，例如引导网商在社交网络上与潜在客户群体保持良好关系，达到促进网商规范发展的目的，最终与网商建立起信用激励相容的机制。当前，我们国家许多大型电商已经加入到金融服务行业领域当中，并且依托自身电商平台的支持，推出融资信贷服务。借鉴Kabbage的运行经验，各家电商融资平台在不断完善信用评估方法的同时，应逐步提高评估标准的透明度，让获得融资的对象清楚如何通过规范经营行为以更容易获得贷款。同时，政府行政管理部门要加强小微企业信用信息的应用，对诚信经营的小微企业给以政策上的支持和优惠，形成示范效应，以此鼓励企业诚信经营、规范发展。
（四）需要注意促进市场竞争和有序发展
对于30天到6个月的贷款，Kabbage的借款者要支付2%至18%的利率，其中最高利率水平的年化利率将达到36%。比较Kabbage的运营成本和违约率，这应该是一个相对较高的利率水平，这会造成对小型网商利润的挤占，进而影响其发展能力。目前在美国，Amazon也在利用其自有网站上所拥有的信息，评估在其网站上运营网商的财富水平，并对网站上的小型网商提供类似的贷款，利率水平在1%-13%。有鉴于此，对于我国互联网领域的金融服务，在鼓励创新的同时，也要注意保持充分的市场竞争，引导市场健康、规范的发展。
（五）推动互联网征信的建设和发展
作为Kabbage公司贷后风险管理的一个重要内容，如果贷款网商拖欠贷款，Kabbage保留向其他追贷机构报告的权利。虽然、Kabbage利用互联网大数据开发了具有市场竞争力度的贷款技术和管理方式，并将违约率控制在较低的水平，但作为一种根本和有效的约束手段，建立能覆盖更广范围的征信体系和市场，将能使得违约者处处受制，更有利于保证对贷款违约的控制。（完）
文章来源：《征信》2016年第1期（本文仅代表作者观点）
本篇编辑：张祎
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