干货来袭！金融创新与市场监管如何兼得？
2016-04-07 16:58:52

黄益平在思客会现场发表主旨演讲。

新华社郭程/摄

黄益平（北京大学国家发展研究院教授、中国央行货币政策委员会委员）

　　政府担心所谓的融资难、融资贵的问题，核心问题就是中小企业融资非常困难，我们知道有天生的原因，因为它的失败率比较高、不稳定性比较大、风险比较高、判断中小企业的风险难度比较大，所以一般的金融机构都不太愿意给中小金融机构提供融资。

　　普惠金融并不是政府给钱，财政补贴，第一它是可持续的，第二按照市场的条件来从事交易。

　　从核心来说，互联网金融解决的基本问题，就是通过互联网技术来解决我们金融希望解决的问题。金融的基本问题是什么？就是信息不对称的问题，第一就是怎么找到客户，第二怎么判断客户的金融风险。

　　市场上有相当一部分的企业和个人从来就没有获得过好的金融服务。所以互联网金融服务一起来之后，就自然获得很多潜在客户的欢迎。

图为魏尚进在思客会现场发表主旨演讲。

新华社杨冠宇/摄

魏尚进（亚洲开发银行首席经济学家）

　　所谓的系统性的金融风险需要公共政策来关注和调节，甚至有些时候要限制。

　　如果赚钱的是高收入阶层，亏钱的时候给中低收入阶层，这就需要监管。

　　监管者要分清楚什么该管，什么不该管，该管的要管好，不该管的要大胆地放弃。

　　是泡沫就要破灭，而且泡沫越大，破灭的时候就越糟糕。当资产价格的泡沫破灭，新建房地产需求出现猛降的时候，对相关联动行业的需求也会猛降，就构成一个间接的金融风险。

　　负债率有什么了不起？如果你一旦遇到通货紧缩的时候，债务的实际价值就提高了，企业可能就难以承受，投资就会出现螺旋式下降。如果出现通货紧缩和高杠杆率，经济大幅下滑的风险就会提高。

图为胡祖六在思客会现场发表主旨演讲。

新华社杨冠宇/摄

胡祖六（春华资本集团创始合伙人、董事长兼首席执行官）

　　金融市场有外溢性，信息不对称，我们需要合理地来监管。但问题在于，加强监管并不需要更多的监管，或者更严厉的监管，而是如何更加聪明、更加有效地监管。

　　我们的金融需要怎样的监管呢？第一，应该是有限监管，而不是全能监管；第二，应该是审慎监管，而不是行政监管；第三，监管不应该替代竞争，而是要加强市场竞争；第四，监管也不应该代替市场的约束；第五，监管不能够替代法治，而是要更加强化法治。

　　创新有很大的特征，一定是不确定的，一定是还没有成型，我们都不知道最后怎么演变。所以监管不可能在创新之前，甚至不能跟创新同步。

博鳌亚洲论坛思客会现场主持人。

新华社郭程/摄 

（编辑：戚海静）

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