央行等印发江苏省泰州市建设金融支持产业转型升级改革创新试验区总体方案
2016-12-06 22:50:40

1.冲击超过英国脱欧！意公投否决宪改料引欧元区多米诺效应

汇通网

意大利宪法公投结果在北京时间周一(12月5日)出炉，结局一如预期：初步计票结果显示反对修宪大比例占优，在开票尚未完全结束之际，意大利总理伦齐(Matteo Renzi)就表示将会承担所有失败责任并提出辞职。意大利未来前路未知，公投失败会对欧洲带来的影响也可能远远超出人们的想象。

此次公投失败会导致意大利未来的命运发生一系列的变轨。伦齐的下台可能推动原定于2018年举行的意大利提前至明年，而这次公投失败也加大了反对欧盟的“五星运动党”上台的几率。一旦“五星运动”上台，那么意大利脱欧公投也可能成为现实。这一系列的影响如同“多米诺骨牌”一样一环扣一环，而骨牌的最初，就源自于今日的修宪公投失败。

私人银行贝伦贝格(Berenberg)首席经济学家霍尔格（Holger Schmieding）对此表示：“自英国脱欧后，意大利潜在的政治危机被看做欧洲在2017年最重要的风险事件。但英国和意大利的事件又有不同：英国脱欧对于英国来说风险更大，对欧元区影响却没有那么严重；然而意大利的公投事件可能会引发欧元区一系列的危机。”

2.央行等印发江苏省泰州市建设金融支持产业转型升级改革创新试验区总体方案

中国人民银行

近日，经国务院同意，中国人民银行联合有关部门印发《江苏省泰州市建设金融支持产业转型升级改革创新试验区总体方案》(以下简称《方案》)。

为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，根据《国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》(国发〔2014〕26号)、《国务院关于印发〈中国制造2025〉的通知》(国发〔2015〕28号)、《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(国办发〔2013〕67号)等文件要求和国务院有关会议精神，《方案》以金融支持产业转型升级和提高金融服务实体经济效率为主线，通过局部地区先行先试，深化金融体制机制改革，构建新兴领域融资培育机制，优化产业融资结构，持续加强对重点领域和薄弱环节的金融支持，探索金融支持经济结构优化调整和产业转型升级的有效途径。

《方案》包括五个方面、十七项主要任务。一是加强机构建设，构建与产业转型升级相匹配的多元化金融组织体系，包括完善银行业组织体系、增强证券业和保险业实力、规范发展互联网金融。二是加快金融产品和服务方式创新，满足产业转型升级的多元化金融需求，包括促进现代农业建设、推动传统优势产业转型升级、支持战略新兴产业发展壮大、支持现代服务业做大做强、加快产能富余行业企业去产能。三是积极拓宽直接融资渠道，充分发挥金融市场助推产业转型升级的重要作用，包括支持企业上市融资、加快发展债务融资工具、积极推进资产证券化。四是加强金融基础设施建设，提升金融服务实体经济的保障水平，包括培育和推动征信市场规范发展、加强智慧金融建设、完善综合性金融服务。五是防范和化解金融风险，营造良好金融生态环境，包括稳妥有序推进“去杠杆”、建立高效的金融风险预警和处置机制、深化金融生态县创建工作。围绕上述任务，《方案》提出加强组织协调、加大政策支持力度、加快金融人才培养和引进以及加强督查评估四项保障措施。

根据国务院要求，人民银行将会同有关部门加强与江苏省人民政府的沟通协调，共同指导泰州市人民政府做好相关工作，确保《方案》实施工作依法合规、稳妥有序推进。

3.央行公开市场重返资金净回笼 机构称资金面偏紧或持续到春节前

证券时报网

12月5日，央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，包括700亿元7天期品种、200亿元14天期品种和100亿元28天期品种，中标利率分别继续持平于2.25%、2.40%和2.55%。

据数据显示，本周逆回购到期总量为9350亿元，较上周略减50亿元。同时，在12月7日，还将有115亿元中期借贷便利(MLF)到期。鉴于今日到期量为1600亿元，故今日公开市场实现资金净回笼600亿元，结束了此前连续3日的资金净投放格局。

分析人士称，央行公开市场重回资金净回笼，主要是12月初资金面情绪的逐步好转。数据显示，12月5日存款类机构质押式回购利率全线下跌，截至记者发稿时，DR001利率报2.17%，较前日下行了约12个基点，而DR007利率则报2.27%，下行了19个基点。而上海银行（601229）间同业拆放利率(Shibor)隔夜和7天品种也下行。

但资金面仍是本周市场关注的核心。华创证券固定收益部本周指出，从总量来看，本周公开市场到期量为9350亿，与上周变化不大，月初央行在公开市场小幅净回笼的可能性较大，超储率料将维持在1.8%左右。从下周开始进入12月中旬，由于年末效应等因素的出现，资金面有可能再次紧张。

招商银行（600036）资产管理部高级分析师刘东亮认为，资金面持续紧张与公开市场“锁短放长”的操作有关：一方面，央行继续通过公开市场操作投放流动性；另一方面，通过拉长投放期限，提高了投放资金的加权成本，导致货币市场利率水涨船高。“资金面偏紧的情况可能持续到春节前。”刘东亮预计，随着跨月因素影响的结束，资金面已经显露出缓和势头，但考虑到已近年末，资金面可能仍将偏紧。

4.本周人行公开市场共9465亿元逆回购+MLF到期

财华智库网

央行逆回购大于1000亿对大盘的影响

近2年，央行大幅逆回购次日上证平均涨幅为0.08%，上涨概率为59.34%。

央行巨量逆回购意欲缓解短期流动性紧张，对二级市场有一定的利好作用，通俗的讲央行逆回购的意思基本上算是存款准备金率下调的缩影，差距在于量大小的问题，也就是说，在大量的逆回购后，短期内央行出现降准的可能性降低。

据统计，中国人民银行公开市场本周共9350亿元逆回购到期，周一至周五到期分别为1600亿元、1800亿元、2200亿元、1450亿元和2300亿元，无正回购和央票到期。此外，12月7日(周三)还将有115亿元6个月期MLF到期。

5.央行周一开展1000亿逆回购 净回笼600亿

中证网

本周一(12月5日)，央行在公开市场开展700亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购和100亿元28天期逆回购，当日公开市场有1600亿元逆回购到期，因此当日净回笼资金600亿元。市场人士指出，在近期流动性整体呈现净投放态势的情形下，资金面供需压力稍有缓和。不过临近年底人民币贬值预期升温、资本外流压力加剧，而货币政策不会有大动作的背景下，资金面偏紧的局面也难有改善，目前市场预期也仍然谨慎。

上周央行逆回购投放10100亿元，当周逆回购到期9400亿元，由此实现资金净投放700亿元。资金面继续维持紧平衡状态，货币利率整体大幅走高。据海通证券（600837）数据，上周R007均值上升33bp至3.09%，R001均值上升10BP至2.43%。

本周一(12月5日)，Shibor利率涨跌互现，隔夜与7天期品种跌幅扩大。隔夜shibor跌1.20个基点报2.3080%；7天期跌0.40个基点报2.4970%；14天期涨0.40个基点报2.6620%；1个月期涨2.94个基点，报2.9457%，连涨18个交易日上涨；3个月期涨2.03个基点报3.0889%，连涨33个交易日。

海通证券证券点评称，上周美元指数大幅回调，人民币对美元汇率回升至6.9以内，但美国加息在即，资金流出压力难以缓解。上周货币利率月末冲高，但央行仅小幅净投放，表明货币政策态度依然偏紧。短期货币宽松受到三大约束：一是美国加息在即、美元强势导致人民币走弱，制约国内货币宽松；二是商品价格大涨，通胀短期回升；三是房价依然高位，资产泡沫仍大。

华创证券同时表示，资金面仍是本周关注的核心。首先，从总量来看，本周公开市场到期量为9350亿元，与上周较为类似，在月初央行保持稳定或小幅净回笼的可能性仍大，超储率料将维持在1.8%左右。从下周进入12月中旬开始，随着年末效应等因素的出现，资金面有可能再次步入紧张，从整体来看，12月总量流动性仍将维持10月-11月以来的水平。从上周后半周情况来看，尽管进入到12月月初之后，资金紧张情况略有缓解，但结构性问题没有得到根本性解决，因此其认为资金面的隐忧仍在，利率债或仍将以调整为主。

申万宏源（000166）证券则表示，在预期极度悲观的情况下，反而要关注实际好于预期的可能。由于明年春节较早，企业和居民的现金和流动资金需求将较往年更为集中，并提前至12月；加之美联储加息或令资金面情绪再度紧张，但11月市场对资金面的预期已经极度悲观，近期甚至出现了市场预期明年可能加息的情况，在对资金面紧张预期较为悲观的情况下，反而要关注资金面好于预期的可能。毕竟经历了8月中下旬至今的资金中枢抬升，无论是杠杆水平还是回购融资规模都出现了不同程度的回落，央行去杠杆的目标取得阶段性成果。

统计数据显示，本周(12月3日-12月9日)央行公开市场有9350亿逆回购到期，周一到周五的逆回购到期量分别为1600亿元、1800亿元、2200亿元、1450亿元和2300亿元。无正回购和央票到期，若央行不进行其他操作，公开市场将自然净回笼9350亿。另外，周三(12月7日)有115亿元MLF到期。

6.人民币保卫战迎来终极大杀器 加息成央行未来选项？

环球外汇网

尽管周一(12月5日)国际外汇市场上，美元指数因意大利修宪公投失败而出现大涨，不过人民币汇率周一依然保持相对稳健。中国外汇交易中心公布的数据显示，美元兑人民币中间价报6.8870元；上一交易日中间价报6.8794元，在岸人民币开盘后小幅上涨。

去年8.11汇改以来，人民币兑美元汇率已贬值超10%，然而当前人民币汇率仍存在明显的单边一致的贬值预期，市场也在猜测，明年新的购汇额度出来后，汇率将面临更大的压力，如何化解贬值预期成为各方关注的焦点。

时值年关将近之际，当前人民币保卫战依然如火如荼。虽然人民币兑美元在上月屡次刷新八年半低点，直逼7.0大关，但幅度相对大多数非美货币仍较小。而目前，决策层似乎也已开始加大了对于汇率的管控力度。专家分析认为，人民币不会持续贬值，央行在必要时应该出手稳定汇率，甚至连加息都可能成为中国央行未来的选项之一。

7.法央行行长：意大利公投或为引发市场不确定性的来源

新华08网

据FX678观察，周一（12月5日）路透报道称，欧洲央行官委、法国央行行长维勒鲁瓦德加洛（Francois Villeroy）在东京发表了对意大利修宪公投、“英国脱欧”及欧洲央行货币政策的看法，核心观点如下。

意大利修宪公投不能与“英国脱欧”公投相提并论，可能是另一引发市场不确定性的来源，将密切监测意大利修宪公投的结果。

欧洲经济改革已增强对“英国脱欧”和美国大选的韧性。受内需支撑，欧元区经济增长强劲。货币政策已有助于并将持续支撑欧元区通胀重返2%的目标。

若英国意欲维持欧盟单一市场的地位，将不得不遵守所有的规则。英国“硬脱欧”将意味着欧洲与英国间“免签护照”的终结（即英国公民在欧盟自由工作以及欧盟公民在英国自由工作的权利均将终结）。

欢迎日本金融机构来欧洲投资。货币政策不应仍是欧元区唯一的选择。对欧元和欧元区的韧性十分有信心。

8.加拿大央行料维持鸽派立场 明年一季度末美/加看1.39

环球外汇网

周一(12月5日)亚市盘中，美元/加元涨逾40点，目前交投于1.3325附近。北京时间本周三23:00加拿大央行将公布12月基准利率，加拿大帝国商业银行(CIBC)今日撰文预计，加拿大央行将维持鸽派立场，且2017年一季度末美元兑加元目标上看1.39水平。该行理由如下。

该行称，商品及服务出口令加拿大三季度经常帐赤字略微改善。也就是说，在剔除大幅上涨的能源出口后，加拿大贸易似乎仍没有大量动能。

该行指出，加元走软均未显著提振加拿大服务及非能源商品板块。因此尽管国际原油价格的复苏可能令加元在近期收复部分失地，但加拿大经济仍需加元走软，以支撑尚未出现的非能源出口复苏。